7月1日SHFE市场：氧化铝重心下移 供应过剩预期偏强...
氧化铝日内震荡下跌，主力合约收跌1.41%。氧化铝产量缓慢攀升，后期供应过剩预期较强，氧化铝上方有一定压力。
国产矿复产仍然缓慢，但进口矿供应相对宽松，据外媒报道，官方数据显示，尽管监管整顿导致主要矿商停产，几内亚一季度铝土矿出口量仍同比激增39%至创纪录的4860万吨。需要注意的是，几内亚雨季即将来临，受此影响7月进口矿供应或有下降，但短期暂无供应担忧，关注进口矿供应情况。
成本方面，截至6月30日，据SMM日度成本利润模型，氧化铝行业理论利润为248元/吨，但山西、河南地区使用进口矿生产氧化铝的产能理论已进入亏损状态，成本支撑作用预计逐步体现。供应方面，近期氧化铝企业检修产能缓慢复产，产量小幅回升，供需窄幅过剩，后续随着氧化铝企业投复产能释放，供应过剩预期较强，上方有一定压力，关注产能的边际变化情况。
现货方面，近几日氧化铝价格持稳，Mysteel表示，西北地区下游铝冶炼厂继续招标采购及刚需补库节奏，另外电解铝置换升级项目投产及西南区域铝企复产仍为下游氧化铝需求增量主力。然而6月份至今国内氧化铝复产及新投影响较为明显，需要关注产能向产量转化情况，预计短期国内氧化铝价格继续演绎稳中偏弱行情。
对于当前走势，新湖期货表示，近期检修及复产产能较少，运行产能变化不大，日均产量维持在较高水平。下游电解铝厂运行产能轻微增加，消费稳中微增。供需短暂处于紧平衡状态，供需或有拉锯，现货价格阶段性或窄幅调整。后期复产及新投预期仍存，过剩预期强，氧化铝价格重心有下移压力。
文档于: 2025-07-01 16:03 修改
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