7月4日SHFE市场：沪镍继续上行 基本面变化有限...
沪镍震荡走高，主力合约收涨0.64%，报收122270元/吨，盘中刷新近一个月高位，基本修复前期跌幅。镍基本面变化有限，菲律宾镍矿有转松预期，成本支撑走弱，国内去库幅度有限，海外库存维持在20万吨附近，整体显现库存维持高位震荡趋势，供需矛盾不突出，镍价跟随情绪波动。
镍矿主供应国菲律宾矿山受今年雨季推迟影响，镍矿供应恢复周期拉长，上半年镍矿价格多以稳中有涨为主。4月菲律宾镍矿出货主力虽然逐渐转向苏里高矿区，但是菲律宾苏里高雨季迟滞，矿山供应恢复未达预期。另外，海运费小幅上涨，红土镍矿价格支撑有力。近期受国内下游镍铁行情的走弱，镍矿价格出现窄幅震荡，但矿端整体挺价心态较强，环比持平。6月镍铁价格已跌至三年内“冰点”，铁厂利润即将触底。生产积极性减弱，铁厂开始纷纷减产，镍矿供应紧缺得以缓解并转向宽松，镍矿价格及升水也小幅走跌。
6月硫酸镍产业主动去库，硫酸镍企业外采原料生产镍板利润不佳，因此短期非一体化企业增产镍板较难。6月因需求下滑、印尼镍供应恢复，镍价偏弱运行。同时印尼三元前驱体及纯镍项目增产导致MHP回流存在缩量预期，MHP回调程度有限，硫酸镍成本下行空间有限。7月下游或有低位补货情况，同时硫酸镍企业去库，产业过剩压力修复缓解，成本支撑下，企业议价能力增强，预计价格有望上涨。
对于后市，金源期货评论表示，美国劳动力市场数据表现亮眼，非农就业与失业率均有改善。但时薪增速放缓，表明用工紧缺阶段已过。纯镍现货市场冷清，镍价回升抑制市场热度，升贴水持续下行。镍铁成本压力尤在，工厂长协工会为主。硫酸镍市场活跃度升温，市场交投有所改善，下游补库积极性较好。短期价格已收复前期大部分跌幅，后续暂无明显驱动，镍价震荡运行。
文档于: 2025-07-04 17:01 修改
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7月4日SHFE市场：沪镍继续上行 基本面变化有限...
沪镍震荡走高，主力合约收涨0.64%，报收122270元/吨，盘中刷新近一个月高位，基本修复前期跌幅。镍基本面变化有限，菲律宾镍矿有转松预期，成本支撑走弱，国内去库幅度有限，海外库存维持在...