7月9日SHFE市场：多重利多因素支撑 氧化铝继续上涨...
氧化铝日内偏强震荡，主力合约收涨2.15%。国内反内卷消息刺激，加上氧化铝供应增量不及预期，现货流通货源不宽松，几内亚再现扰动以及雨季到来，将提振矿价，以及氧化铝仓单库存依旧保持低位，支撑氧化铝偏强运行。
供应方面，近期南北方部分氧化铝企业受检修或阶段性压产等影响，厂内提货进度暂不顺畅，叠加个别新投产能释放不及预期，产量增量缓慢，供应压力暂有限。不过，后期氧化铝企业投复产预期较强，产量或将继续攀升，中长期看供应过剩预期仍存。
近期上期所氧化铝仓单连续低位回落，对氧化铝走势有一定支撑，银河期货表示，目前的仓单因有效期预计持续下降、负基差情况下后续新的仓单增加预计仍带动现货紧张格局，预计氧化铝价格整体存支撑、偏强运行为主。
现货方面，近两日氧化铝价格小幅反弹，Mysteel表示，整体市场可供给现货较前期收紧，促使氧化铝厂与贸易商之间交易活跃度提升，市场陆续传出零星升水成交。另外，云南某电解铝产能置换项目持续推进中，并且西北区域部分下游招标采购意愿仍存，预计短期国内氧化铝价格继续震荡偏强调整。
对于当前走势，新湖期货表示，当前供需矛盾不突出，氧化铝产量阶段性企稳，不过日均产量以回升至年内高位。下游消费略有增加，因有一定产能投放计划。目前库存总体不高，现货价格得以坚挺。当前仓单量极低，存在逼仓风险，导致盘面走强。中长期看，后期仍有新产能投产计划，过剩预期不改。短线建议谨慎操作，中期仍以逢高做空思路为主。
文档于: 2025-07-09 15:04 修改
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