6月25日SHFE市场：沪铝震荡整理 关注社库变化...
季节性淡季加上铝价高企下游采购有畏高心理，铝需求表现趋弱，铝锭社库累积但仍处于较低水平，沪铝震荡运行，主力合约收涨0.12%。
宏观方面，以色列和伊朗停火缓解地缘风险，降低资本避险需求。美国6月消费者信心再度恶化，通胀和衰退担忧挥之不去。鲍威尔重申美联储降息前将采取观望态度，待关税冲击明确展现，但潜在降息预期及特朗普施压可能提振经济，对铝价形成支撑。
进入季节性消费淡季，铝下游需求表现趋弱，开工率有所回落，SMM表示，下游多数板块均传统淡季状态，中原地区下游减产反馈明显，当地现货成交走弱，市场成交价出现持续大贴水；光伏、家电类淡季需求走弱不容忽视，相关板块开工率回落明显；线缆板块因上一轮交货期结束，且铝价高位，开工率出现下滑。供应方面，国内电解铝运行产能持稳运行，铝水比例维持高位，市场铸锭量依旧偏紧。铝锭库存有所累积，但目前仍处于相对较低水平，关注库存拐点是否正式形成。
今日上海金属网现货铝锭报20510-20550元/吨，均价20530元/吨，较上一交易日下跌10元/吨，对2507合约报升120-升160元/吨。今日现货市场氛围平淡，月末长单交易见尾，铝价震荡走低，下游消费情绪不高，零单成交颇为清淡，盘中现货延续下滑态势。
对于当前走势，新湖期货表示，淡季供需基本面趋弱势头较明显，主要终端市场订单普遍下滑，并传导至铝加工企业，使得加工厂开工率下降。供给端总体变化较小。供需基本面季节性走弱，施压铝价。不过当前库存仍较低，低库存状态看价格持续大幅下跌的可能性不大。短线建议逢高偏空对待，关注累库情况。
文档于: 2025-06-25 15:19 修改
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